国家统计局将于本月15日发布二季度经济运行数据。有关专家预计，由于经
济刺激效应的减弱，二季度gdp增速将较一季度减缓，或可达到10.6%左右，而三
四季度更将进一步回落。对于是否需要进行二次经济刺激，专家普遍认为目前必
要性尚不充分。
经济增速放缓
在去年国家四万亿投资计划以及系列扩大内需政策引领下，今年一季度我国
gdp增速创出11.9%的高点，但是随着经济刺激效应减弱，专家普遍预计，二季度
我国gdp增速将较一季度有所减缓，而三四季度则将进一步回落。
中国社会科学院财政与贸易研究所所长裴长洪预计，二季度中国经济增长
10.6%，2010年全年中国gdp增长将达10.5%。
金融危机之后我国启动了大规模的扩大内需计划，其中包括四万亿投资。据
国家统计局数据，2009年最终消费对gdp的拉动为4.6个百分点，资本形成对gdp的
拉动为8.0个百分点，而净出口对gdp的拉动为-3.9个百分点。
“三季度投资增速会明显回落，投资可能仅增长20%。”中投证券邢微微表
示。那么消费能否很快接替投资成为经济高速增长的驱动力？邢微微认为，短期
内受政策效果递减与经济放缓影响，消费可能出现下降。其中，随着购置税政策
刺激效果递减，汽车消费持续下降；但受益于家电下乡的家用电器与音响器材类
消费将维持30%的高增速。
事实上，作为我国经济增长先行指标的制造业采购经理指数(pmi)已经连续2
个月回落，也预示了经济增速将会放缓。中国物流与采购联合会日前发布数据显
示，6月我国pmi指数为52.1%，比上月回落1.8个百分点，这是继5月份pmi回落1.8
个百分点后再次下滑，两月累计回落幅度高达3.6%。
二次探底可能性不大
对于经济增速持续下滑的预期使得关于二次探底的担忧显现。而由欧洲债务
危机引起的西方金融市场的再次动荡，更是加剧了市场对全球经济和中国经济二
次探底的担忧。
有关专家认为，四季度我国gdp增速有可能跌破9%，但是并不会到特别低的程
度，不意味着我国经济会出现二次探底。
中信证券首席宏观经济学家诸建芳指出，今年四季度和明年一季度经济增长
速度可能回落至9%左右，但是总体而言经济增长是u型而非w型。上海证券首席宏
观分析师胡月晓认为，欧洲主权债务危机对中国经济冲击有限，中国经济持续增
长的进程也不太可能被打破。
“防过冷”提上日程
有关专家提出，尽管二次探底风险较低，宏观政策仍要注重防止经济过冷。
兴业证券首席宏观分析师董先安认为，目前决策层需要迅速实施政策转向，刺激
基础设施投资与消费增长，以避免经济过冷。
中国国际经济交流中心研究员张永军则认为，我国不太可能出台新一轮的经
济刺激计划，目前来看出台这种计划还没有必要，经济增长速度尽管出现下滑，
但是幅度并不会太大。
清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明认为，大规模经济刺激政策
主要拉动投资，会带来一系列副作用，包括高耗能、高污染、资源型行业快速增长等。
提振消费被认为是能够解决本轮经济困局的有力措施。东吴证券认为，我国
收入分配不合理，边际消费率低是消费难以启动的原因。预计具有实质性意义的
收入分配体制改革将于下半年出台，以对冲明年经济增速下滑的风险。
商务部市场运行调节司副巡视员王斌也对本报记者表示，收入分配体制改革
相关意见的出台，将成为消费稳定较快增长的基石。