1.从外盘数据看，国庆期间，基金属总体上涨，其中锡和镍涨幅最好，至昨日收
盘，锡上涨8.6%，镍上涨7%，锌上涨6.04%，铜上涨2.88%，铝和铅上涨1.2-
1.3%。铜虽然只上涨了2.88%，但因为其突破了2010年4月高点，十分引人注目。
icsg预测，2011年铜市场将出现40万吨的短缺，而此前4月的预估为过剩24万吨。
高盛上调，未来3、6和12个月的铜价预估为8500,8800和11000。从数据上看，最
近上涨过程中，铜持仓一路上升至创纪录的29.5万手。其它数据方面，铜锌锡注
销仓单有所减少，现货三个月升贴水在上涨过程中，贴水总体加大。
2.分析上涨原因，美元的持续暴跌依然是推动基金属上涨的最重要原因，国庆期
间重要事件之一是日元的意外降息。对应美元的暴跌，黄金继续大涨，白银创30
年来的新高，都极大地推升了基金属的上涨。从自身因素看，印尼降雨，锡矿产
量下降，出口也将下降，推动了锡创历史新高。
3.展望后市，虽然美元疲软，基金属很强，且有望进一步大涨，但由于短期涨幅
很大，且目前市场对贵金属和基金属压倒性的看涨，从走势看也进入冲刺性的大
涨，蕴含了较大的风险。周五美国还将非农就业数据，要关注其可能的影响。我
个人建议，还是以稳妥观望为好，激进的投资者也需控制仓量，注意风险，用一
句话概括“山顶风光虽好，但陡峭的山不是人人能爬的”。