引言
10、11月份钼制品市场经历了低位平稳运行，触底反弹，强势攀升以及高位
稳定前行的调整过程，也形成了自下半年以来最为凸出的一波上涨行情。然而，
如果说10月末期国内钼制品市场行情小幅回暖让业内参与者在黑暗中看到了黎明
前的曙光，那么11月份其市场持续强势上涨则让参与者真正感受到了市场的温度
在渐渐升高，在操作上更加坚定了信心。
一、2010年11月份钼制品市场行情回顾
1. 2010年11月份四钼酸铵一级品市场行情回顾
图例一：2010年10-11月四钼酸铵一级品价格走势（单位：吨）
从上面图例一可以看出，11月份制品市场的运行状况还是颇为乐观的，既延
承了10月末期的上涨趋势，也在此基础上继续反弹，并在中后期得以维持高位平
稳运行。
11月初期，由于受到初级原料钼精矿市场价格上涨的推动，四钼酸铵一级品
市场走出了开门红的行情，价格从13.3-13.4万元/吨渐渐反弹，数日以后就攀升
到了13.9-14.1万元/吨的水平上，市场累计涨幅为0.6-0.7万元/吨。
虽然后期原料市场因需求萎缩开始呈现了偏弱的迹象，不过由于其价格在很
长一段时间保持稳定，四钼酸铵一级品的生产成本也始终没有发生变化，其市场
价格也因此而稳定在了13.9-14.1万元/吨度的价位上。
2. 2010年11月份拉细丝钼条市场行情回顾
图例二：2010年10-11月拉细丝钼条价格走势（单位：吨）
11月份国内拉细丝钼条市场同样表现出了前期波动上行、后期稳定运行的趋
势。进入11月初，拉细丝钼条市场行情之前的上涨势头不仅没有减弱，反而因上
游市场涨势如虹而持续处于上升的状态中，其价格在11月份的第一个工作日内就
实现了再次的上涨，从29-29.7万元/吨调整到了29.2-30万元/吨。
直到11月9日，经过了市场多番的震荡调整之后，拉细丝钼条的市场价格最终
站到了29.5-30.5万元/吨的高点上，并且由于市场主流成本价格偏高，其报价和
成交价格也都十分的坚挺。尤其是大型生产企业拉细丝钼条的市场成交基本汇集
在了报价的高幅区间。
然而，随着后期原料钼精矿价格微幅下调以及四钼酸铵市场成交情况的减
弱，拉细丝钼条市场的交易节奏也有所放缓，市场中的新签订单数量下降，一些
前期存在的高价成交也略显动力不足，但是市场整体的报价始终相对稳定，并没
有出现大幅下降的现象。
二、2010年11月份钼制品市场行情分析
分析11月份制品市场行情上涨并最终维稳的主要原因，原料成本价格居高不
下以及市场买卖心理积极乐观为决定市场走势的关键因素。
首先，从成本的角度来看，11月份国内初级钼原料市场价格是保持在相对高
位之上的。虽然后期初级钼精矿原料市场因成交减少价格有所下调，但是其市场
的主流价位区间在很长一段时间仍然要高于10月末期（2080-2100元/吨度）的水
平，所以原料市场整体的下降幅度并不是十分的明显。另外，其市场调整速度相
对缓慢也对下游市场带来了一定的支撑。由于国内多数矿山生产企业都存在着惜
售库存的心理，对价格下滑比较排斥，因此在市场成交减少的过程中矿山企业并
没有马上低价出货，而是大都坚持了较高的报价，从而使原料市场价格回落得到
抑制，也为下游制品市场带来了些许的支撑。
除此之外，11月四钼酸铵原料价格坚挺也是制品市场价格一直没有下走的直
接因素。由于采购成本偏高，四钼酸铵企业的报价始终没有下调，所以制品厂商
在买料的过程中也都面临着采购价格居高不下的困境。并且从后期的市场成交情
况来看，尽管四钼酸铵市场的交易量有限，不过我们仍然能从市场中统计到14.1
万元/吨的高价成交，可见制品企业的采购压力在后期也没有丝毫缓解。
其次，从市场买卖心理来看，国内钼制品市场参与者在11月份的操作心态表
现的颇为乐观。因为四钼酸铵市场的价格持续坚挺，加上制品市场存在着生产周
期较长的因素，所以即便在看到初级原料市场出现下降的苗头之后，制品企业对
于市场后市的风险也并不担心。由于认为市场不会在短期内马上回落，生产企业
在后期制品上游产品的成交动力减弱的前提下也都不率先下调报价，而且许多企
业都表示了不调整报价的打算，因此市场价格能够得以维持稳定。
三、2010年12月份钼制品市场行情预测
虽然我们一直期望市场不要降得太快，并且一些企业也在试图以稳定报价的
方式来阻止市场的下滑，但是进入到11月末期成交情况的进一步萎靡使我们意识
到初级原料市场着实耐不住降价的压力，并且已经在继续走低了，而12月上半旬
的市场形式同样不被看好。
业内人士认为，12月上旬钼原料市场来自于国内钢厂招标方面的拉动因素依
然不足。其主要原因在于：在国家实行偏紧的宏观政策及紧缩措施的前提下，节
能减排、生产限电等一些列限制因素仍会对12月份钢厂的正常生产造成一些影
响。另外，通常情况下，4季度末期不是国内钢铁企业的生产高峰，而且随着年底
的渐渐临近，国内钢企生产的积极性也将有所下降，所以在钢厂需求减少作用
下，国内钼原料市场也将缺乏充足的支撑因素，钼制品市场也会因为原料市场偏
弱的缘故而出现下降的可能。
然而，在我们对12月份的钼市场失去希望的时候，圣诞假期之前国外钢厂集
中备货的趋势无不对市场带来利好的消息。众所周知，12月末是国外传统节日—
—圣诞，因此国外钼市可能面临一场钢企集中招标的现象，国际钼价存在小幅上
行的可能，预计届时也会对国内钼市场的走势形成支撑，钼制品市场也将再获动
力。