0、引言
回首刚刚走过的11月，栾川等钼矿主产区的节能减排和限电停产等突发客观
因素对市场的影响和支撑并未像10月那样贯穿整个月份。而钼矿将被列入保护性
开采矿种和即将纳入国家的战略收储信息也只在市场中起到了短暂的支撑作用，
到11月后半个月，随着这些影响的减退，国内钼市场开始转弱并进入了下行通
道。
1、11月国内钼市场行情回顾及分析
整体而言，月份的钼市场行情是小幅震荡调整的，月初稳中偏涨，月中以
稳为主，月末稳中偏降。即含税钼精矿的主流价格月初自-2120元/吨度上涨至
月中的-2170，月末则由月中的水平回落至-2100元/吨度，几乎回到了本
月的最初水平附近。
首先，月初的一周，国内钼产品涨势尤为迅速，屡见下半年以来的新高。
今年的月末月初，钼精矿的价格已经由、月份的-2400元/吨度的较高水平
跌到元/吨度左右，之后的市场一直不景气。期间最高价格仅在月份达到
元/吨度，主要原因是月日及后续一周的时间钼矿主产区栾川等地突发洪
灾影响了原料供应。十一国庆节之后国内市场才再次迅速强劲反弹，而此次主要
原因又是钼矿主产区发生问题，栾川等地的限电停产问题再次引起了原料供应紧
张的恐慌，这次直到月后期才再次恢复到月份的元/吨度的水平，但是后
期也即月初的一周继续向上突破，直至-2170元/吨度附近。
同一期间，国内钼铁价格也由月后期的-14.5万元/吨上涨至.5-15万元/
吨之间。同样实现了月初以来的个月内的新高，月末月初，国内钼铁的价格
基本在万元/吨左右，之后持续下降，直到月份再次恢复到万，同样是在
月份得到恢复。十一国庆节假期结束之初还在-13.3万元/吨，到月末便全线反弹
至万元/吨以上。而进入月份仅一周的时间，钼铁价格变反弹至.5-15万元/吨
的水平，再次实现了个月以来的新高。
11月初的市场之所以发力上扬，除了、月份愈演愈烈的限电因素外，可能
与月末国家拟将推出的新政有关：一个是钼将列入保护性开采矿种，另一个是
拟将对包括钼在内的种稀土金属进行战略收储的研究，这些都加剧了原料市场
的供应紧张，支撑了钼价稳中上扬。而且该段时期的钢厂等终端用户的需求也比
较稳定，价格也不断向上拉升，钢厂招标价格提高到.5万元/吨附近无疑给市场
带来了强劲支撑。再有就是来自国外的稳中有升的行情支撑，西方氧化钼的价格
继续向上突破，价格冲破了美元/磅钼最高已经达到了.3美元/磅钼。
但是接下来的市场开始归于平静，市场在持续的稳定之后现出了弱势下行的
调整。后期成交量减弱，观望谨慎情绪滋生。期间钢厂高达-15.2万元/吨的钼铁
招标只给市场带来短期的稳定支撑，随着栾川等地限电停产影响减退，矿山陆续
恢复生产等利空消息的传出，原料价格明显疲软，市场需求也随之减退。市场进
入第三周便开始明显减弱，尤其从日起，随着成交数量的较少，成交价格的偏
低，市场主流报价小幅下调，到第四周钼产品主流报价开始承压明显调低，参与
者心态不稳，加剧了市场的下滑，月末原料价格跌破元/吨度下降到了元/
吨度，钼铁价格也再次跌回到万元/吨附近。整个月份带给人们的心理震撼还
是不小的。
2、11月国外钼市场行情回顾及分析
11月份国际钼市场行情由10月份的上涨行情继续向上反弹，但是上涨速度放
缓，并在后期归于平稳。该月，西方氧化钼价自10月后期的15.5-15.8美元/磅钼
逐渐上涨至16美元/磅钼附近并继续向上突破，后期市场继续小幅缓慢提升，到中
旬已经完全反弹至16美元/磅钼的水平以上，后期由16-16.2美元/磅钼逐渐攀升至
16.1-16.3美元/磅钼的水平，市场涨势缓慢，但是主流稳定。
主要原因是部分消费商的需求询盘情况不错并伴有贸易商的灵活需求进场，
国际钼市场得以持续稳定并小幅上扬。但是月末随着国际钼会议的召开及国外感
恩节休假的原因，市场参与者减少，产品成交情况也随之减弱，国际钼市场也再
次归于平静，价格出现偏弱迹象，观望等待明辨后市的情绪再度滋生。
3、12月钼市场走势预测
受11月份后期连续下滑的弱势行情影响，目前业内人士对12份的钼市场预期
普遍不高。主要原因是市场需求支撑仍显匮乏，12月因气候及年末的原因，钢厂
停产检修等情况势必影响用钼需求，尤其现行的弱势行情也将使钢厂招标一再推
迟，已经出现的招标价格也将继续被压低。
而供应方面，随着河南等主产区限电停产政策影响消退，供应过剩的矛盾再
次突出，由于市场持续未能放量成交，厂商库存压力也有增大。在无特殊利好因
素刺激的情况下，参与者普遍认为后市钼价仍有继续下行的空间。但是受钼将列
入保护性开采矿种和可能被纳入战略收储等政策利好支撑，业内对明年市场普遍
相对看好，加上生产成本支撑的关系，生产企业不会接受价格下降过低。今年到
目前为止，原料在2000-2050元/吨度和在1900-1950元/吨度仍是每波市场震荡调
整的重要的支撑价位，预计后期市场大幅度调整的可能性还是不大。而临近岁末
年尾，人们对于12月中后期的市场还是抱有希望的，期望价格在降到一定低点后
需求再次恢复并能企稳和反弹。
下面简单罗列了一些可能影响12月份钼市场的因素，仅供参考，详细如下：
国内节能减排影响继续消退（利空）
钼将列入保护性开采矿种和可能被纳入战略收储（利好）
圣诞、元旦等假期因素影响市场灵活供需（利好/利空）
年末可能颁布明年的钼相关政策(利好/利空)
冬季严寒影响钼矿山、选厂的采选及运输工作（利好）
钢市预计12月将呈高位盘整，有震荡下滑趋势，但幅度不应太大(利空)
国际钼市场11月后期出现弱势下滑迹象（利空）
总的来看，12月份的市场运行利空因素仍是多于利好，可能不太利于12月份
市场的良势运行，对于操作者的心态影响也比较大。尽管如此，参与者在持续观
望市场的同时，也在随时准备市场触底和逢低抓货的机会。同时，参与者也希望
突发性利好因素的出现再次支撑起钼市场。