二、2010年钼化工市场行情分析
2.1 成本因素——利润微薄
面粉价格上涨的话，面包的价格不涨也难。从“蒜你狠”、“姜你军”、“豆你玩”、“糖高宗”到“苹什么”，生活成本的提高似乎越来越让人心悸，年度汉字评选活动“涨”字高居榜首。
2010年钼化工企业的整体情况可以概括为：产量基本持平，利润有所缩水。因为即使全年来看初级原料市场价格变化范围都不大，下游化工市场始终紧跟初级市场走势，甚至钼精矿反弹势头比较小时，化工产品价格干脆就不波动了，化工市场与初级市场行情存在滞后的情况，这是化工企业认为比较难做的地方。
河南栾川地区是国内钼主产区之一，7月末的暴雨使当地的生产加工秩序被打乱。期间矿山企业的选厂被迫中断，有些企业的库存货物被淹，另有企业的尾矿库溃坝。据当地企业称，生产安全问题当然是要考虑的，但刚发生洪水时大家都忙着抢险救灾，洪水导致了电力设备、道路桥梁受损，所需的重建修复时间较长，期间原料运不出来。
就在大家的目光还关注于栾川地区钼精矿何时能恢复生产时，8月初又一钼主区吉林永吉县又发水了，暴雨导致当地通讯一度中断。随后当地政府对各企业进行停产整顿，钼产量和市场供应量暂时受限，钼价经历跳跃式上涨。洪水虽然没有对钼化工企业产生直接影响，但化工产品价格却借着洪水之势涨高，四钼酸铵价格从7月份的12.7-12.8万元/吨左右上涨到月份的13.2-13.3万元/吨。
化工企业坦言，2010年留给他们的中间利润较为微薄，与去年相比利润空间缩水了。一些企业用镍钼矿和废料生产的四钼酸铵开始占领市场份额，因为这样成本相对低一些。2009-2010年各月一级品四钼酸铵平均价格如图，其中2010年四钼酸铵月均价在12.9-15万元/吨之间。
图5 2009-2010年一级品四钼酸铵月均价
2010年，钼化工产品成本增加的另一个因素是辅料价格大涨。硝酸、液氨、和煤价都没有落下，每生产一吨钼化工产品，辅料成本就增加了元左右。不过因为和钼不属于同一行业，企业想转嫁成本的说服力也不大。相关媒体预计，2011年煤炭行业供需将是紧平衡态势。国际煤价比国内煤价高10%~25%，是国内煤价的有效支撑。
2.2 供求因素——期待闪光
原料特别是高品位原料供应紧张是钼化工产品价格的又一有力支撑。化工企业多数在河北、吉林等地采购钼精矿，品位高、含杂低的原料产地有限，使这些地区的矿山企业基本不担心有库存压力，几乎钼精矿一生产出来就会被老客户拿走。
钼化工产品的主要消费领域是钼制品、催化剂、润滑剂、颜料等企业。一些在行业里有市场占有率的钼制品企业为抵御市场风险，已经可以自己生产一部分钼酸铵做为原料，在现货市场上的采购量有所减少，没有了需求的刺激，化工产品利润率提升幅度受到限制。
2010年钼化工市场设计产能约为3.6万金属吨，全年钼化工产品产量约为1.8万金属吨，开工率在50%左右，较去年的44.5%有小幅度提升。2010年钨产品价格疯狂上涨，熟悉市场的人可能了解，钼市与钨的本质区别在于钨产品供应量有巨大缺口，这也能解释市场参与者的疑问，即为什么以钨为首的其他有色金属大涨而钼不涨？
2.3 经济因素——三率齐动
在全球化时代，很多经济现象都可能是内外因素共同作用的结果，从年初的希腊到年末的爱尔兰，债务危机阴云仍笼罩在欧洲市场上空，正所谓病来如山倒，病去如抽丝，欧美经济在遭受金融危机和债务危机重创之后，要恢复起来也是缓慢的。长期以来作为中国gdp重要支柱的房地产业于2010年迎来史上最严厉调控政策不再风光无限。四季度上证指数站上3100点之上，有色金属个股作为先行军，涨势喜人。年真的发生了很多重要的事情，然而这其中存款利率、准备金率和汇率的变化趋势正在形成，值得回顾。
三率齐动，货币政策将稳健。2010年，央行共六次提准、二次加息。统计显示，据今年距最近的一次利率调整时间是2008年12月28日的利率下调，今年央行两次调息的日子分别选在10月20日和10月26日。央行今年以来已经六次上调存款准备金率，仅12月份就三次宣布上调存款准备金率，大型金融机构的存款准备金率已达到18.5%的历史高位。
央行加息主要是调节通胀预期，表明宏观政策密切关注通胀。明年的货币政策转为稳健型，重在调节通胀预期，调节供给是最有用的工具。专家预计，2010年第二次加息时点提前到年末意味着加息周期提前到来，明年仍有多次加息和上调存款准备金率的可能和空间，加息比提准对抑制通胀的作用更大。
2.4 政策因素——喧宾夺主
●《钼行业准入条件（征求意见稿）》
工信部与2010年2月9日发布《钼行业准入条件（征求意见稿）》。征求意见稿要求，矿山企业应具有与采选生产规模相适应的组织管理系统以及生产作业装备、工业场地、排石土场、尾矿库等配套工程设施。露天矿采选矿综合生产能力不得低于日处理矿石量5000万吨；坑采采选矿综合能力不得低于日处理矿石量吨。采选企业应配备与生产规模相适应的能耗低、效率高的先进设备，严禁使用产业结构调整目录中规定淘汰工艺和设备。冶炼生产企业工业氧化钼（含钼不低于51%）年生产能力不得低于5000吨、钼铁（含钼不低于60%）年生产能力不得低于吨。征求意见稿还对环保标准和产品质量做出了明确的要求，并明确，国家发布行业污染物排放标准后按新的行业标准执行。
今后，工信部将根据以上标准定期公告符合准入条件的企业名单。对不符合准入条件的新建和改扩建项目，投资管理部门不予审批、核准和备案，金融机构不得提供贷款和其他形式的授信支持，土地管理、城市规划和建设、环境保护、消防、卫生、安监等部门不得办理有关手续。为促进钼行业产业结构调整和优化升级，工信部发布的这份《钼行业准入条件（征求意见稿）》，被业内解读为对中小企业的利空，而大型上市公司将从中受益。
●10月节能减排风刮至钼行业
9月份，节能减排力度空前，已经从钢铁行业蔓延至有色行业。河北等地的钼选厂、氧化钼厂和钼铁厂首先被要求停产。随后河南地区也遭遇限电停产风暴。总体来看，为完成十一五期间的节能减排目标，今年下半年节能减排、限电限产政策一波接着一波地持续地影响着市场供应，参与者也因此感受到钼产品价格对国家政策很敏感。另有有市场参与者认为节能减排减执行的如此坚决，是国家为避免出口萎缩，市场供大于求所采取的一种措施。2010年12月25日，前工信部部长李毅中在全国工业和信息化工作会议上表示，年淘汰落后产能任务已全面完成。
●总量控制保护性开采+战略收储
国土资源部计划把钼列入保护性开采矿种，从2011年开始实行开采总量管理，下达开采总量指标。这将使钼成为继黄金、钨、锡、锑、稀土后第个被列入保护性开采的特定矿种。同时，相关部门正在开展对包括钼在内的十种（稀土、钨、锑、钼、锡、铟、锗、镓、钽和锆）金属进行战略收储的研究工作，目前已进入验收状态。这是钼首次进入国家层面的收储计划。相关人士指出，此次进行战略收储的研究，就是希望通过收储形式，在一定程度上调节市场供需平衡，达到维持价格稳定运行的目的。
统计数据显示，2010年前个10月包括钼在内的十种有色金属产品产量为2614万吨，同比增长23.9%。有色金属协会的预测，到2015年十种金属的表观消费量很有可能突破4380万吨，总产能将控制在4100万吨以内，在控制总量的同时，将大力提升产品附加值，发展下游深加工产业。根据规划，“十二五”期间，有色金属行业发展的总体思路将以满足国内市场需求为主，充分利用境内外两种矿产资源，大力发展循环经济，严格控制冶炼产能盲目扩张，中东部地区将严格限制冶炼产能建设，将之引导向西部资源产地靠拢坚决淘汰落后产能，加大自主创新，推进产业结构调整和优化升级。高性能铜、铝、镁、钨、钼、钽、铌等合金材料、高性能稀土材料、高性能贵金属材料、高性能多晶硅、单晶硅材料、高性能电池以及超导材料将在今后五年获得重点发展。
资讯来源：钼网站