商品市场风云突变 后市天空阴晴难料
5月份的国内外商品市场可谓风云突变。5月的前四个交易日，黄金、白银、原油突然集体“跌倒”，纷纷创下2008年国际金融危机以来的最大跌幅。恐慌情绪导致大宗商品被大量抛售，国内外商品市场哀鸿遍野。不过，目前多数大宗商品品种开始步入震荡反弹阶段。业内人士认为，宏观经济走向和基本面的不确定性使得大宗商品市场多空交织，进入6月，商品市场走势整体延续震荡的可能性较大。
有色金属旺季不旺
进入淡季难起波澜
5月国内有色金属期货市场延续了4月份的调整，整体呈现低位震荡态势，部分品种波动较大。5月初，在铜、锌的领跌压力下，有色金属多数呈现破位下行态势。5月中旬市场抛售压力开始有所减弱，在铜的带动下，有色金属品种开始止跌反弹。相对lme市场而言，国内有色品种反弹力度则较弱。
国泰君安期货研究所有色部经理李鹏表示，有色金属期货品种5月走势相对疲弱，实质上是市场对有色金属需求疲弱的自然反应，说明此前投资者对全球工业金属需求情况过于乐观。他表示，5月初有色金属价格波动剧烈，除受周边市场影响外，也集中释放出市场对后市的悲观预期。从经济数据看，一季度欧美经济复苏已明显放缓，而日本地震重建缓慢更是对全球短期需求产生了明显冲击，导致全球有色金属工业库存压力持续攀升。而中国等新兴市场因通胀压力，主动压缩了信贷与基建规模，影响了部分下游需求，导致有色金属市场呈现需求“旺季不旺”的特征。
5月国内有色金属期货表现相对稳定的是沪铝，除了国际现货铝价格坚挺的支撑外，国内电解铝供应紧张也抬高了电解铝的成本区间。从供需形势看，近两年来国内控制过剩产能政策开始见效，1-4月国内电解铝产量增速明显低于有色金属整体增速，供应过剩状况的改善对电解铝价格构成有力支撑。另外，国内期货交易所电解铝品种成交一直比较平淡，价格投机泡沫较少，也助于维持价格稳定。
业内人士认为，进入6月，国内有色金属将进入工业需求淡季，在国内货币紧缩未见明显松动前，有色金属品种缺乏持续上行基础。但由于市场价格泡沫风险已得到释放，因此有色金属也难再现大幅调整走势，预计6月将延续低位区间震荡态势。
资讯来源：钼网站