引言
2010年末的时候，许多经济学家认为对通胀实行的行政管制和信贷控制可能会使通胀“隐形化”，因此不会出现恶性通胀。然而，事实情况是2011年通胀如洪水般涌来，席卷了全世界。从新兴市场经济体到欧美等国家，无一幸免。通胀注定要来临，这是世界经济复苏的代价，但是通胀对经济复苏的拖累效应也逐渐扩大。由于宏观经济环境风云变幻，2011年上半年国内钼市场走出了先扬后抑的曲线，并且市场后期的下降强度比较突出。
一、2011年上半年制品内销市场走势回顾
1.1 2011年上半年四钼酸铵市场走势回顾
图例一：2011年上半年四钼酸铵一级品价格走势
2011年上半年四钼酸铵市场走势几乎是复制了2010年同期的市场曲线，市场整体再次呈现“几字型”走势。从上面图例可见，一季度四钼酸铵市场在平稳中不断寻找着向上的支撑点，并于2月中旬达到高点；3-4月市场在经历了前期的上涨之后再次恢复稳定；而5-6月四钼酸铵市
场从高位震荡下行，于6月期间创下了上半年的最低点。
年初伊始，虽然国内钼初级原料钼精矿的市场走势持续反弹，但是由于下游市场需求不旺，四钼酸铵市场始终没有启动，价格一直稳定在13.8-14万元/吨。然而，由于考虑到原料价格坚挺的因素，化工企业并没有低价出货的现象。春节过后，国内外钼市场行情整体转暖，钼酸铵市场得到了稳定的支撑，市场在不到半个月的时间内迅速蹿升，达到了一季度的最高点，即14.2-14.5万元/吨，市场累计涨幅为5.07%。随着节后企业生产情况的逐渐恢复，市场的交单状况渐渐表现活跃，企业的买卖意向也明显增强。
然而，市场这种上涨的态势并没有持续很长时间，在经历了2月中旬的小幅攀升之后，4月份四钼酸铵一级品的市场行情再现平稳的状态。原料成本价格持续攀升以及制品市场需求不旺使化工企业面临了较大的压力，企业的销售利润受到挤压，因此而出现了退市观望的心态，四
钼酸铵市场价格就此而停留在14.2-14.5万元/吨的水平之上。
进入后期，国际钼价走低带动国内原料市场价格整体下移，下游市场的成交状况也备受影响。由于市场低价抛货现象增多，四钼酸铵市场打破了数月以来的稳定局面，于5月上旬期间开始弱势下滑，而且直至6月也未能摆脱下降的阴霾。据统计，6月末其市场价位最终降到13.6-
13.8万元/吨。
1.2 2011年上半年拉细丝钼条市场走势回顾
图例二：2011年上半年拉细丝钼条价格走势
作为钼化工市场的下游产品，拉细丝钼条市场走势一直随原料市场的波动而变化。从上面图例二可见，2011年上半年拉细丝钼条市场的价格变化曲线同样表现出了先扬后抑的趋势，即1-2月期间其市场快速上升，3-4月市场整体走稳，而在5-6月期间市场持续下滑。但是与化工市
场所不同的是，在市场前期的上涨过程中，拉细丝钼条市场上涨的时间跨度较大，而且市场涨幅也要高于四钼酸铵市场。
1月下旬，由于受到前期初级原料市场价格持续上涨的推动，拉细丝钼条市场迎来了年初以来的首轮上涨行情。市场报价被拉伸到29.5-29.8万元/吨。后期，市场利好因素激增，拉细丝钼条市场出现了阶梯式的上涨，在二月中旬左右创下一季度的最高点，即30.5-31.5万元/吨。
结束了前期的涨势，3-4月期间拉细丝钼条市场回归稳定的局面，因原料市场的动力支撑因素减少，钼条市场无论在需求还成交方面都比前期有所缩水。企业买货签单的积极性下调，并且市场中一些高价成交也减少了许多，主流交易价格靠向了报价的低幅或者偏低的价位。
因无力承担成本下降的压力，五一假期之后拉细丝钼条市场就开始下走，高幅区间的报价从此前的31.5万元/吨下滑至31万元/吨，低幅报价暂时保持不变。然而，从市场成交情况来看，由于市场整体显弱，市场高幅区间的成交还是比较有限，仅个别几个大厂家的优质钼条能成交到31万元/吨，其他多数厂家的钼条交易价格都已降到了29.5-30.5万元/吨。5月末到6月期间，其市场降势更为突出，价格接连跳水，截止6月底其市场价格降至年初的水平之下，即28.8-29.5万元/吨。
1.3 2011年上半年制品外销市场走势回顾
图例三：2011年1-5月钼制品出口
与去年同期的出口形式极为相似，2011年上半年我国钼制品出口结构依然以锻轧钼产品为主。以上是本网站统计到的2011年1-5月份制品产品的的出口情况。从图例中我们可以看出，1-5月已锻轧钼出口市场再次位居第一，出口总量为1601.25吨，占出口市场总量的69.46%，钼粉市场次之，出口总量为300.85吨，占13.05%，其他钼制品及钼丝的出口量分别为217.67吨和185.44吨，占比为9.44%和8.04%。
图例四：2010和2011年1-5月制品出口数据对比
尽管2010年6月中下旬我国政府再次针对钼市场出台新的关税调整政策，于7月15日将我国已锻轧钼和其他钼制品的出口退税全部取消。但是从上面图例四出口数据的对比来看，2011年我国钼制品出口市场的出口格局并没有因此而出现改变，仍然是以锻轧钼为主，并且出口量较
去年同期有所增长。这主要原因在于，即使其被取消了5%的出口退税，相比其他有出口关税的出口产品来说仍有一定的利润空间，因此企业仍然选择批量的出口锻轧钼产品。
从对比图表可见，2011年钼粉产品的出口量较去年同期小幅走低。虽然其出口关税已于2009年下半年被调低到5%，但是与锻轧钼产品相比仍存在5%的利润差，出口企业的出口积极性表现偏低，此外，由于国外客户更愿意接受经过加工的锻轧钼产品，因此钼粉产品的出口竞争
优势稍显逊色。
二、2011年上半年钼制品市场行情分析
2.1 成本因素
与以往的情况相似，今年上半年原料市场的行情变化依然左右了钼制品市场的价格走势，制品市场一直在随原料市场而动。
尽管1-2月份制品市场的价格调整早于四钼酸铵市场，但是原料钼精矿市场率先上涨仍然是制品市场价格抬升的主要动力。由于前期钼精矿的市场价格持续反弹，许多生产企业前期采购初级原料的成本偏高，加上此时钼化工企业不愿低价出货，钼制品厂商普遍面临着成本方面的
压力。在这种成本与售价差距被拉大的情况下，一些制品企业开始适当的提高报价以抵消利润缩水的压力，从而带动市场整体报价高启。然而，在此阶段下游企业对于制品产品的需求却表现平平，市场并没有出现放量的成交，这也就印证了成本单方面因素推动制品市场价格上涨的
这一说法。
如果说四钼酸铵市场价格持稳铸就了制品市场稳定的走势，那么5月份四钼酸铵市场行情下滑则加速了制品市场下降的趋势。5月份之后原料市场因需求少的缘故一路下滑，制品市场的价格走势也无一例外的呈现出了下降的曲线。由于企业的采购成本走低，市场对于高价位的认可度下降，因此生产企业纷纷调低售价以满足客户需求。
2.2 供需因素
从需求方面来看，2011年上半年虽然也经历了一波涨降的变化，但是相比原料市场来说，其市场需求情况始终比较平淡，而终端消费市场需求不振是限制市场需求放大的主要因素。谈到制品市场的终端消费市场，汽车市场无不成为具有代表性的消费领域之一。由于去年年底，国家出台的一些优惠政策到期，购买小排量的汽车不再享受补贴，所以潜在消费者的购货需求减少，对于汽车的购买力度下降。此外，3月11日日本重大地震灾害的爆发导致汽车生产大国对钼产品的消费需求直线下降，钼制品市场的需求状况备受影响。尤其在市场下降的过程中终端消费市场迟迟徘徊于场外，制品市场的下滑步伐随之加快。
从供应方面来看，整个上半年制品企业的生产量都不大，而且在市场后期下调时，因企业减产停产现象增多，市场供应快速缩水。由于市场行情整体走弱，企业在对后市行情判断不准的前提下普遍不敢贸然的买料生产，因此生产的积极性大大降低。甚至一些小型生产企业因为
产品销售受阻，资金周转困难而率先的步入了停产减产的状态。后期部分大型加工企业也陆续加入减产的行列，以此来减少库存压力。与此同时，5月份左右，浙江、江苏及安徽等省因为电力短缺的缘故出现了拉闸限电的现象，对企业生产造成了严重的影响。由此可见，制品市场在
此阶段的供应量确实缩减了不少。
三、2011年下半年钼制品市场行情预测
3.1经济因素
经济学家指出，下半年世界经济将保持复苏势头，但复苏力度仍不均衡。欧盟仍然保持缓慢增长势头。新兴经济体将继续保持快速增长，目前增长速度和势头已经回归危机前的常态。预计2011年美国经济增长率可以达到2.5%左右的水平，略低于2010年；2011年欧盟经济增长率可以达到1.5%—2%的水平；2011年新兴经济体和发展中国家的增长速度可以达到6%左右，比2010年有所降低，但仍显着高于发达经济体。
3.2成本因素
分析下半年制品市场的走势，原料成本因素依然是决定制品市场方向的重要前提。由于二季度末期国内外钼原料市场始终处于下滑的状态，并且市场后市的支撑力量一直没有凸显出来。所以业内人士认为，三季度初级国内外钼原料市场将延续这种低迷的局面，而且价格有望继续小幅回落。基于此，国内钼制品市场的短期形式也将难以好转，伴随市场的仍将是稳中有降的行情。
另外，下半年是国内外钢厂企业停产检修的集中时期，钢厂招标对于国内钼市场的拉动因素再次减少，在这种情况下原料市场的上涨就显得比较乏力。而国际钼市场因为夏休的缘故也将步入传统的清淡期，国际市场不仅对我国原料产品的需求会明显减少，而且对国内钼原料市场的走势也将形成巨大的压力。制品市场的成本支撑将继续表现不足。
3.3供求因素
尽管2011年上半年制品市场因为成本上涨的缘故，出现了一波反弹的行情，但是由于下游市场需求跟进速度缓慢，制品企业大都仍按照以销定产的策略维持生产，并没有积累太多的剩余库存。因此上半年制品市场的剩余库存不会对下半年的市场供应形成太大的压力。另外，下半年是制品市场的传统淡季，由于受到高温天气的影响，企业的生产进度可能会有所放慢，所以预计制品市场的供应总量不会大幅度增长。
从需求方面来看，下半年制品市场来自于终端消费市场的需求仍将保持缓慢。具体到汽车消费领域来看，随着国家一系列的鼓励政策纷纷取消或结束，汽车市场在2011年下半年将继续面临巨大的压力。业内人士指出，汽车市场最困难的时期还没有过去。今年后几个月汽车市场形势将更严峻，市场滑坡将持续到明年一季度。所以预计下半年终端消费领域对制品市场的需求总量仍将维持在低位，难有明显提高。
四、总结
国内钼制品市场行情在震荡颠簸中结束了2011年上半年的市场运行，接下来将继续面临下半年的市场风雨洗礼。从上面的分析中我们可以看出，下半年制品市场的形式仍不乐观，因此业内专家建议参与者在操作的过程中仍需保持谨慎的态度，乐观的心态应对市场出现的诸多变
化，不可掉以轻心。
资讯来源：钼网站